VESAF — Quỹ VinaCapital tiếp cận mid-cap, lựa chọn cho người mới?
VESAF (VinaCapital Vietnam Equity Special Access Fund) là quỹ cổ phiếu của VinaCapital — một trong 3 công ty quản lý quỹ lớn nhất Việt Nam. "Special Access" nghĩa là quỹ tiếp cận các cơ hội đầu tư đặc biệt — chủ yếu là mid-cap chất lượng cao có tiềm năng tăng trưởng tốt nhưng ít được retail quan tâm.
1. Tổng quan quỹ
| Mã ngắn | VESAF |
| Tên đầy đủ | Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Tiếp cận Thị trường VinaCapital |
| Công ty quản lý | VinaCapital |
| Loại quỹ | Cổ phiếu (mở), mid-cap-focused |
| Ngày thành lập | 17/04/2017 |
| NAV hiện tại | ~34.553đ/CCQ |
| Risk level | Trung bình-Cao |
VinaCapital là một trong những công ty quản lý quỹ Việt Nam có lịch sử lâu nhất (từ 2003), AUM hàng chục nghìn tỷ. Họ có 4 quỹ mở trên Fmarket: VESAF (mid-cap), VEOF (cổ phiếu), VDEF (cổ phiếu cổ tức), VFF (trái phiếu) — bạn có thể xây danh mục đa dạng cùng 1 quản lý.
2. Hiệu suất quá khứ
| Kỳ hạn | Return |
|---|---|
| 1 tháng | −1,16% |
| 3 tháng | −5,82% |
| 6 tháng | +0,15% |
| 12 tháng | +18,18% |
| 36 tháng | +57,22% |
| 60 tháng | +76,12% |
| Từ thành lập (2017) | +245,54% |
| Annualized 3Y | 16,28%/năm |
8 năm, lifetime +245% — nhà đầu tư từ ngày đầu giờ có 3,45 lần vốn. Annualized 3Y 16,28% thấp hơn các peer (DCDS 24,74%, MAGEF 21,42%, VCBF-BCF 20,57%).
Lý do: mid-cap thường biến động mạnh hơn — khi thị trường nóng nhóm mid-cap chạy rất nhanh, khi thị trường lạnh thì giảm sâu hơn. 3 tháng gần nhất quỹ giảm −5,82% phản ánh nhóm mid-cap đang chậm hơn bluechip.
3. Cơ cấu danh mục
Top 5 cổ phiếu nắm giữ:
- MBB (Ngân hàng) — 7,88%
- BVH (Bảo hiểm) — 7,72%
- VCB (Ngân hàng) — 6,55%
- HPG (Vật liệu xây dựng) — 6,39%
- PNJ (Sản xuất Phụ trợ) — 5,93%
Top 3 ngành: Ngân hàng (21,53%), Sản xuất Phụ trợ (9,94%), Bảo hiểm (9,23%).
Phân bổ tài sản: Cổ phiếu 88,26%, Tiền 11,74%.
Đặc trưng: danh mục đa dạng hơn các peer — Ngân hàng chỉ 21,53% (so với VCBF-BCF 34%, BVFED 46%). Có cả Bảo hiểm (BVH), Phụ trợ (PNJ — vàng bạc đá quý). Đây là phong cách "special access" — tìm cơ hội ở các ngành ít hot.
4. Phí và điều kiện
- Phí quản lý: 1,75%/năm
- Phí mua: 0%
- Phí bán: 2% nếu nắm 0-12 tháng, 1% từ 12-24 tháng, 0% sau 24 tháng
- Mua tối thiểu: 100.000đ
- Chu kỳ giao dịch: T+4 (giữa DCDS T+2 và VCBF-BCF T+5)
Phí 1,75% ngang MAGEF, thấp hơn DCDS, VCBF-BCF. Phí bán năm đầu 2% là động cơ giữ tiền dài hạn.
5. Ai nên mua VESAF?
Phù hợp nếu:
- Muốn exposure rộng (không chỉ bluechip) — mid-cap có upside cao hơn
- Đã có 1 quỹ bluechip core (DCDS, VCBF-BCF), thêm VESAF làm satellite
- Đầu tư rất dài hạn (5+ năm) — mid-cap cần thời gian thể hiện
- Tin VinaCapital (track record 20+ năm ở VN)
Không phù hợp nếu:
- Tâm lý không chịu được biến động ngắn hạn (mid-cap dễ -10-15% trong vài tháng)
- Chỉ có 1 quỹ duy nhất → nên chọn bluechip thay vì mid-cap
- Cần tiền trong 1-2 năm tới
6. So sánh VESAF với 4 quỹ còn lại
| Quỹ | Annualized 3Y | Phí | Style |
|---|---|---|---|
| DCDS | 24,74% | 1,95% | Bluechip lâu đời |
| MAGEF | 21,42% | 1,75% | Growth |
| BVFED | 20,91% | 1,00% | Phòng thủ |
| VCBF-BCF | 20,57% | 1,90% | Bluechip Vietcombank |
| VESAF | 16,28% | 1,75% | Mid-cap |
VESAF có annualized 3Y thấp nhất trong nhóm phân tích — vì 3 năm gần đây nhóm mid-cap underperform bluechip. Nhưng nhìn 60 tháng thì VESAF (+76%) ngang VCBF-BCF (+80%), MAGEF (+69%), DCDS (+68%) — chu kỳ đảo ngược.
7. Tóm lại
VESAF là quỹ "satellite tốt" — không phải lựa chọn duy nhất nhưng là bổ sung tốt cho danh mục đã có core. Mid-cap focus mang lại đa dạng style mà các quỹ bluechip thuần không có. Hãy giữ VESAF ít nhất 5 năm để thấy hết tác dụng.
Bài này không phải khuyến nghị đầu tư. Hiệu suất quá khứ không đảm bảo lợi nhuận tương lai.
Bắt đầu với VESAF từ 100k
Đăng ký Fmarket, nhập mã 007F326665339 để nhận ưu đãi cho người mới.